逸富国际外盘期货返佣高达80

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　  期货资讯：因为基本面没什么新素材，上周美豆在连续下挫后周尾重新拉至980-1010美分区间震荡，其中CBOT主力1月合约周内最高价992美分/蒲式耳，最低价为967美分/蒲式耳，周线光头长尾小阳线。外盘是止跌回升，上周大连豆粕走势偏强，周内最高价为2869元/吨，最低价为2794元/吨，周线收小阳线。现货方面，北方现状是上游紧张，并且在炒作紧张，但是下游不认，其中河北油厂豆粕供应较山东更为紧张，两地现货价差由30-50元跌至平水后重新扩大至30-50元，同时京津冀鲁现货与盘面价差由110-160元继续缩窄为90-130元对应m1801。

　　技术上，个人维持依旧维持此前观点，即CBOT1月大豆小的震荡区间970-1000美分，大一点为950-1020美分，短期内支撑和阻力都很难冲破，需要时间换取空间，中长线依旧看涨。大连豆粕1月合约在逼仓（因为12月到港大豆减少的预期），5月合约正在逐步变成主力合约，个人依旧持震荡观点，大区间调整为2700-2900元，小区间为2750-2850元。

　　目前豆粕上下基本面如下：上游美豆丰产是定局，市场对南美的风吹草动很敏感，但目前巴西2017/18年度大豆播种工作已完成73%，持平与去年同期，五年均值为

68%（AgRural）。阿根廷大豆种植面积下降（布宜诺斯艾利斯谷物交易所）。中下游国内是GMO证书继续发酵，市场已经开始传言或有20船进口大豆受影响。其中包括：嘉吉、金光

、来宝的大豆卸船受到影响，这会导致12月的豆粕供应非常紧张。此外，鉴于北方环保压力大，天津环保部门启动雾霾黄色预警，其中邦基已停机，九三限产50%，临港区京粮，中

粮，金光均限产30%，大大该地区影响豆粕供应。整体看，美豆炒作焦点转为南美，目前是阿根廷种植面积和天气问题，但该国出口豆粕为主，影响有限。国内豆粕因为供应紧张的

预期，应该是期现双涨。并且因为12月是冬季增肥旺季，豆粕需求旺盛是传统。现货涨幅应该大于期货才符合逻辑。但实际情况如下图：

显然，豆粕期现货确实都涨了，但是基差却跌了不少，说明现货涨幅不及期价。这点和上述基本面是相悖的。可以解释的是，在上游供应限制的背景下，下游并不买账（因为现在

鸡蛋价格好，生猪价格也不错，养殖利润好，养殖户不太在乎豆粕一两百的涨幅），物理库存或许有，但合同不多，导致期价涨幅大于现货，基差下跌。

　　显然，豆粕期现货确实都涨了，但是基差却跌了不少，说明现货涨幅不及期价。这点和上述基本面是相悖的。可以解释的是，在上游供应限制的背景下，下游并不买账（因为

现在鸡蛋价格好，生猪价格也不错，养殖利润好，养殖户不太在乎豆粕一两百的涨幅），物理库存或许有，但合同不多，导致期价涨幅大于现货，基差下跌。

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