中大资管内盘期货平台稳定吗 能赚钱吗

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　期货资讯：行业人士：

　　11月18日，新湖期货和中国绝对收益投资管理协会在上海联合举办了“申城论剑”——第九届衍生品对冲投资（国际）论坛暨中国绝对收益投资管理协会第七届年会。在当天

的期货和期权衍生场品的投资管理分论坛中，与会专家表示，虽然近些年国内期货和金融衍生品发展迅速，但还处于发展初期。与美国等发达市场相比，存在品种不足、专业人员

稀缺、市场定价机制不成熟等问题，还有较大的发展空间。

　　据上海理成资产管理公司合伙人、常务副总经理刘文财介绍，近年来中国投资市场的发展极为迅速，但与美国相比，中国的对冲基金从基金的数量、管理规模、投资结构等方

面都存在一定的差距，需要进一步改善。

　　刘文财认为，中国人所说的对冲基金和美国人所说的对冲基金是两种完全不同的概念。他介绍，目前我国的私募证券投资中真正采取对冲投资的基金数量是非常少的，主要仍

以股票投资为主。而行业之所以习惯性的把私募投资叫对冲基金投资，主要是私募投资是追求绝对收益的投资。实际上，从整个私募投资行业来看，到了2017年，市场中的中性策

略（比如多空、CTA，套利等）产品还只是少数，市场中仍有接近6000多只的股票多头产品，占了绝大多数。

　　之所以会出现这样的情况，上海期报投资总经理吴云峰认为，这主要是受国内期货品种及金融衍生品工具相对较少的影响。以CTA策略为例，由于近几年来抢眼的表现，其越来

越受到市场的关注，但目前国内期货市场的品种数量有限，限制了CTA在大类产品中的配置比例和容量。因此他认为，CTA基金要想在大类资产配置中发挥更大的作用，需要政策支

持加快国内期货品种的上市。

　　而限制CTA发展的另一主要原因在于专注于CTA的私募管理人和基金经理资源的稀缺。他认为，资产配置不仅是在投资产，更是在投资人，因为所投的资产和策略是由人来实现

的。同时，资产配置也不是买进去就可以了，还需要相关的人员进行长期的跟踪、调整。

　　“但目前最常遇到的问题就是找不到合适的人来管理产品，专业而又持牌的数量很少，而市场中还有大部分有专业交易能力和盈利能力的期货交易高手和团队又不是正规的私

募持牌机构，这也给期货和CTA市场的发展带来了很大的制约。”吴云峰对期货日报记者表示，建立一套行之有效的期货交易员团队的培养与孵化机制，对期货在我国大类资产配置

中有非常重要的推进作用。

　　实际上，在他看来，期货在大类资产配置中扮演的是一个“进攻型利器”的身份。这主要是因为期货本身存在天然杠杆，这就使得期货投资在资金利用上有很高的效率，可以

以小博大，获得高额收益。因此，未来在大类资产配置中，配置一定的期货是十分必要的。

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