国内期货火热招商中-中大资管

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沉寂多日过后，昨日鸡蛋期货迎来爆发，主力1801合约一举升至近三个月高位4495元/500千克，盘终大涨2.84%。分析人士表示，鸡蛋现货市场乐观氛围浓厚以及期现价差的收敛，均为期价上涨提供了动能。此外，在元旦、春节的备货旺季预期下，短期市场炒涨氛围较浓，关注现货能否延续涨势。

　　期价增仓上行

　　昨日，鸡蛋期货主力1801合约跳空高开，盘中最高触及4495元/500千克，至近三个月高位，盘终收报4490元/500千克，涨2.84%。伴随着期价上扬，该合约成交量大幅增长1219184手，持仓量增加18804手至187254。

　　近日，鸡蛋现货市场乐观氛围浓厚，全国现货价格持续普涨，带动期货价格上涨。根据博亚和讯数据显示，22日全国主产区鸡蛋价格普涨，均价为4.01元/斤，较21日上涨0.12元/斤，其中山东地区均价最高为4.17元/斤，辽宁地区均价最低为3.85元/斤。

　　“现货价格居高不下，反映出当前供应面蛋源依旧处于紧张状态，且当前正值消费淡季，无重大节日利好蛋价情况下，蛋价稳居高位，更加印证当前供应相对需求的紧张态势，目前各个环节库存均不多，走货速度见快，部分地区出现车多货少现象，短线行情看涨。”方正中期期货分析师表示。

　　瑞达期货(博客,微博)分析师表示，蛋价在面临一周的调整后，近日再次上扬，同时期现价差的收敛，也为期价上涨提供了动能，叠加元旦、春节的备货旺季预期，市场炒涨氛围较浓，关注现货能否延续涨势。

　　需求端存改善预期

　　从供需情况来看，根据芝华数据显示，最新2017年10月在产蛋鸡存栏量为11.60亿只，环比下降0.46%，同比去年减少7.54%。从蛋鸡鸡龄结构上看，10月份整体呈现“老鸡增加”特点，后市若可淘汰老鸡整体淘汰或者正常淘汰，市场在产蛋鸡存栏恐将下降，若每斤鸡蛋净利润持续维持高位，导致养殖户老鸡淘汰意愿大幅减弱，在产蛋鸡存栏量恐将增加。不过中长期看，前期育雏鸡补栏量较大，或对后期在产蛋鸡存栏量有一定支撑。

　　此外，最新2017年10月青年鸡存栏量较9月增14.72%。青年鸡存栏环比在连续四个月下滑情况下，于10月份环比增加14.72%。10月份青年蛋鸡存栏数环比上涨，预示2、3个月后市场在产蛋鸡存栏量可能会增加，表明年末市场在产蛋鸡存栏将有所增加，中期蛋价或将承压。最新2017年10月育雏鸡补栏量8873万只，较9月增加9.36%，同比增加46.91%。

　　养殖利润方面，截至11月10日，蛋鸡养殖利润每羽39.35元，短期内蛋价大幅走弱可能较小，养殖利润短期内维持盈利水平。

　　“10月份以来，每斤鸡蛋净利润居高不下，养殖户补栏意愿明显增加。育雏鸡补栏量已经连续三个月增加，一方面因当期月份养殖利润高企补栏意愿增加，另一方面因当期育雏鸡补栏对应的在产蛋鸡产能为来年春节前后，正值节日需求旺季，且四季度在产蛋鸡存栏不存在大幅增加预期，极大提振养殖户补栏积极性。”方正中期期货分析师表示。

　　展望后市，信达期货研究员张秀峰表示，当前需求端表现较为一般，因此贸易商补库并不积极，大多持观望态度，市场反应库存偏低，支撑鸡蛋价格，同时因为温度的降低延长了鸡蛋的存储时间，叠加后市元旦及春节季节性需求改善的预期，使得养殖户惜售情绪渐浓，预计市场蛋价仍将维持易涨难跌格局，不过因需求短期难有改善，涨幅空间也将受限。

　　值得一提的是，当前正值鸡蛋期货主力换月时间段，期货合约将逐步移仓1805合约，日内波动或将剧烈。

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